신흥 배당주로 알려진 ZIM, 배당 수익률 47%

22.07.15 NAVER 검색

1. ZIM 회사

ZIM은 'ZIM 인티그레이티드 시핑 서비시스' 라고 불리는 이스라엘 물류 서비스 회사이다.

 

배 화물들을 운송해주면서 돈 버는 비즈니스 모델을 가지고 있다.

 

시가총액은 약 54억$로 약 7조 정도 된다.

 

현 주가는 44$ 정도.

 

75년 이상 운영되고 있고, 3.6만명 이상의 고객과 118척 선단을 운영하고 있는게 특징  (21년 12월 보고서)

 

2. 매출과 영업이익

매출과 영업이익 추이

연도	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년
매출액	3.8조	4.2조	4.2조	5.1조	13.9조
영업이익	1,722억	39억	1,435억	9,079억	7.5조

 

2020년과 2021년 매출을 보면 21년에 엄청난 성장을 한 것을 볼 수 있다.

 

21년 매출 13.9조, 영업이익 7.5조 

 

무려 54% 영업이익률을 보인다.

 

어떻게 화물 운송을 통한 5조 매출이 약 14조가 될 수 있었을까?

 

3. 20년과 21년 차이

	2020년	2021년
선단 운영	87척	118척
글로벌 네트워크	80개국 307개 항구	90개국 304개 항구
고객	3만명	3.6만명
TEU 운송량	284만 운송	348만 운송
매출	39.9억 달러	107억 달러
영업 전문가 (직원)	18명 (740명)	22명 (750명)

그 비결은 선단 (배) 수 에 있다.

 

사실 비즈니스 적으로 보면 배 숫자가 뭐가 중요하냐 의문이 있을 수 있겠지만

 

선단 수가 얼마냐에 따라서 매출 파이가 달라질 수 있다.

 

20년에 비해 31척이나 더 많아졌는데

 

그에 따른 고객과 운송량 (TEU) 값도 엄청 늘어난 것을 확인할 수 있다.

 

수익도 전반적으로 늘어났지만, 수익 비중 자체도 살펴보면 아시아 지역이 6% 늘었다.

수익 비중	2020년	2021년
태평양 횡단	40%	39%
대서양	21%	18%
수에즈	12%	10%
아시아	21%	27%
라틴아메리카	6%	6%

 

항로 (21년 12월 말 기준 ZIM 전자공시)

아시아 전자상거래 비중이 커졌나??

 

이렇게 수요가 증가한 원인이 있을 듯

 

4. 배당 정책

22.7

배당 정책은 21년 3Q 순이익 약 20% 비율로 분기배당 정책을 가지고 있다 (21.11)

 

2021년 배당	2022년 배당
$4.5 (5,800원)	$19.85 (25,300원 추정)

 

또한, 누적 연간 배당금은 0~50% 사이의 유동성을 가질 수 있지만

연간 순이익 30~50%를 배당을 준다고 한다.

 

배당 역사가 짧은게 흠이긴 하지만

 

이렇게 급 성장한 이유가 분명 있을 것이다.

 

앞으로 해운/물류 산업이 어떻게 될 지

 

성장 or 둔화의 방향을 어떻게 정하느냐에 따라

 

ZIM 주가 및 매출 방향성도 정해질 듯